春節(jié)過后，A股風(fēng)格發(fā)生了明顯的切換，一些周期類的開始走強(qiáng)，而之前的大白馬開始持續(xù)暴跌，而A股之王茅臺(600519)就是最明顯的代表。

貴州茅臺2月24日盤中大幅下挫，上午盤中該股跌逾4%，一度失守2200元整數(shù)關(guān)口，成交額近100億元，目前總市值約2.7萬億元。

近期白酒板塊出現(xiàn)調(diào)整，中泰證券認(rèn)為主要是資金面、以及市場風(fēng)格短期切換所致，其中白酒等對流動性邊際敏感的高估值板塊短期承壓，同時(shí)春節(jié)后大宗商品漲價(jià)潮之下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期加強(qiáng)，引發(fā)市場風(fēng)格短期向順周期板塊切換。

實(shí)際上，白酒板塊過去兩年漲幅巨大，2019、2020年白酒(申萬)指數(shù)漲幅分別為102%、96%，超額收益顯著，且春節(jié)前迎來一波快速上漲行情，因此節(jié)后下跌亦屬于短期快漲之后的正?；卣{(diào)。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為茅臺可以作為板塊估值的“錨”，近年來茅臺帶領(lǐng)板塊估值持續(xù)上行。

展望未來，去年板塊估值提升主要來自于宏觀流動性寬松、茅臺批價(jià)大幅上行等因素，未來與一線地產(chǎn)/國債/理財(cái)產(chǎn)品等相比之下，茅臺40-60倍估值依然是合理的。

關(guān)鍵詞： 貴州茅臺跌破2200元關(guān)口