1月15日，劉詩(shī)詩(shī)、趙麗穎持股的稻草熊娛樂在香港上市，發(fā)行價(jià)為5.88港元，上市首日暴漲83.67%，達(dá)到10.80港元。

之后的四個(gè)交易日，開始回落走勢(shì)，單日股價(jià)漲跌幅分別為-30.28%、-1.46%、1.35%、-5.19%。1月21日收盤價(jià)為7.13港元，總市值為47.28億港元。

劉詩(shī)詩(shī)持有稻草熊11.10%股份，趙麗穎持有稻草熊0.59%股份，按當(dāng)前的總市值47.28億港元算，劉詩(shī)詩(shī)的持股市值約為5.25億港元，趙麗穎的持股市值約為2790萬(wàn)港元。

吳奇隆沒股份，也不是創(chuàng)始人?

稻草熊娛樂集團(tuán)的前身是江蘇稻草熊影業(yè)，于2014年6月注冊(cè)成立。百科介紹其為“吳奇隆在2003創(chuàng)立的北京稻草熊影視文化有限公司衍生出來(lái)的稻草熊品牌系列公司之一”，外界也一直把吳奇隆視為這家公司的創(chuàng)始人，并且認(rèn)為因吳奇隆是中國(guó)臺(tái)灣人，所以沒有直接自己注冊(cè)公司并持股，而是交由代理人，而這個(gè)內(nèi)地代理人就是劉小楓。

公司成立后，2015年推出了首部電視劇《蜀山戰(zhàn)紀(jì)之劍俠傳奇》，吳奇隆主演并擔(dān)任制作人，趙麗穎也是主演。

一開始，劉小楓是江蘇稻草熊的法人及100%股權(quán)持有者，吳奇隆對(duì)外的職務(wù)是公司的“藝術(shù)總監(jiān)”。2015年12月，劉小楓把20%股權(quán)以200萬(wàn)元超低價(jià)轉(zhuǎn)讓給了劉詩(shī)施(劉詩(shī)詩(shī))，把1%股權(quán)以10萬(wàn)元超低價(jià)轉(zhuǎn)讓給了趙麗穎。

2016年3月14日，暴風(fēng)科技發(fā)公告擬收購(gòu)稻草熊60%股權(quán)，交易金額為10.8億元，稻草熊整體估值18億元。幾天后，吳奇隆劉詩(shī)詩(shī)舉辦婚禮，媒體把劉詩(shī)詩(shī)獲得的稻草熊股權(quán)理解為吳奇隆送給她的禮物，因此有了“天價(jià)聘禮”一說(shuō)。

但是“招股說(shuō)明書”對(duì)此的解釋是，“為加快工商注冊(cè)過程，江蘇稻草熊當(dāng)時(shí)注冊(cè)為由劉先生全資擁有，其中劉先生分別代表劉女士及趙女士持有江蘇稻草熊的20%及1%股權(quán)。于2015年12月22日，……分別訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議……轉(zhuǎn)讓股份。”

劉詩(shī)詩(shī)趙麗穎入股解釋

劉小楓在接受澎湃新聞采訪時(shí)否認(rèn)了吳奇隆是創(chuàng)始人的說(shuō)法。“吳奇隆并不是稻草熊創(chuàng)始人。只是吳奇隆曾經(jīng)創(chuàng)立了一家名稱中含有‘北京稻草熊’的經(jīng)紀(jì)公司，現(xiàn)在已經(jīng)注銷了。而江蘇稻草熊和這家經(jīng)紀(jì)公司沒有任何股權(quán)上的關(guān)系。吳奇隆與稻草熊的關(guān)系有兩個(gè)，第一，他是我們股東的丈夫，第二他是我們業(yè)務(wù)的合作伙伴，出演過稻草熊的三四部戲。”

后來(lái)，暴風(fēng)集團(tuán)收購(gòu)案被證監(jiān)會(huì)否決，“劉詩(shī)詩(shī)天價(jià)聘禮泡湯”又成了談資。

阿里增資成為大股東，后又退出

“賣身”暴風(fēng)不成，稻草熊找到了一個(gè)新金主。2016年10月，由阿里影業(yè)實(shí)控的海南阿里巴巴產(chǎn)業(yè)基金以2.25億元增資稻草熊，獲得15%股權(quán)，此時(shí)稻草熊的整體估值降到了15億元。

阿里的進(jìn)入及退出

2018年初，稻草熊開始籌劃設(shè)立境外控股架構(gòu)。由于海南阿里巴巴產(chǎn)業(yè)基金(作為人民幣投資基金)在短時(shí)間內(nèi)按相對(duì)具成本效益的方式將其于稻草熊的權(quán)益翻轉(zhuǎn)至境外持股以配合稻草熊集團(tuán)重組的做法并不可行，所以稻草熊又與阿里協(xié)商購(gòu)回了海南阿里巴巴產(chǎn)業(yè)基金持有的股份。

注冊(cè)地變?yōu)?ldquo;避稅天堂”開曼群島

2018年1月，稻草熊在開曼群島注冊(cè)成立為獲豁免有限公司。劉小楓、劉詩(shī)詩(shī)、趙麗穎，以及執(zhí)行董事、首席運(yùn)營(yíng)官翟芳也各自在英屬處女群島注冊(cè)成立了全資投資控股公司。此時(shí)，劉小楓的Master Sagittarius持有79%股份，劉詩(shī)詩(shī)的Gold Pisces持有20%股份，趙麗穎的Ice Princess持有1%股份。

幾位股東的海外公司

之后，翟芳作為公司運(yùn)營(yíng)人員獲得了部分轉(zhuǎn)讓來(lái)的股份。愛奇藝對(duì)稻草熊進(jìn)行了兩輪投資。

至此，稻草熊的股東變?yōu)椋簞⑿鞯腗aster Sagittarius持有58.41%股份，愛奇藝的Taurus Holding持有19.57%股份，劉詩(shī)詩(shī)的Gold Pisces持有14.80%股份，翟芳的Gold Fish持有6.43%股份，趙麗穎的Ice Princess持有0.79%股份。

上市前各大股東持股比例

全球發(fā)售完成后，劉小楓持有的股份比例變?yōu)?3.81%，愛奇藝的持股比例變?yōu)?4.68%，劉詩(shī)詩(shī)的持股比例變?yōu)?1.10%，翟芳的持股比例變?yōu)?.83%，趙麗穎的持股比例變?yōu)?.59%。

按當(dāng)前的總市值47.28億港元算，劉詩(shī)詩(shī)的持股市值約為5.25億港元，趙麗穎的持股市值約為2790萬(wàn)港元。這兩人僅僅是股東，都不參與公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)。

愛奇藝是第二大股東，第一大“客戶”

愛奇藝分別在2018年11月、2020年5月兩次投資，成為稻草熊的第二大股東，這是有原因的。

一直以來(lái)，愛奇藝都是稻草熊的大客戶。2017年，愛奇藝是稻草熊的第二大客戶。2018年、2019年、2020年上半年，愛奇藝都是稻草熊的單一最大客戶。并且，2018年，愛奇藝是稻草熊的第三大供應(yīng)商。2019年，愛奇藝是稻草熊的最大供應(yīng)商。

和股東愛奇藝的關(guān)系

稻草熊向愛奇藝許可自制及買斷劇集，并為愛奇藝定制劇集提供承制服務(wù)。2017年、2018年、2019年、2020上半年，稻草熊從愛奇藝獲得的收入分別為1.162億元、2.447億元、2.085億元、4.013億元，分別占同期總收入的約21.4%、36.0%、27.2%、69.2%。

2020上半年，來(lái)自愛奇藝的收入大幅增加至4.013億元，其中向愛奇藝授出《兩世歡》一部劇的獨(dú)家許可就獲得了2.377億元。

營(yíng)收年復(fù)合增長(zhǎng)18.7%，2020上半年盈利5400萬(wàn)

截止2020年6月30日，稻草熊投資了合計(jì)16部已完成制作的劇集，其中11部為自制劇集，這11部自制劇集中，稻草熊為其中8部的唯一或最大投資者。這些劇集中有代表性的包括《蜀山戰(zhàn)紀(jì)之劍俠傳奇》《不可能完成的任務(wù)》《蜀山戰(zhàn)紀(jì)2踏火行歌》《國(guó)寶奇旅》‎《兩世歡》‎《局中人‎》等。

至今，稻草熊共有31部播映的自制劇、買斷劇、定制劇，其中23部由稻草熊發(fā)行，包括10部自制劇及13部買斷劇。

稻草熊發(fā)行的劇集

這些劇集讓稻草熊的業(yè)績(jī)保持了連年增長(zhǎng)。2017年?duì)I業(yè)收入5.429億元，凈利潤(rùn)6403萬(wàn)元;2018年?duì)I業(yè)收入6.791億元，凈利潤(rùn)1051萬(wàn)元;2019年?duì)I業(yè)收入7.651億元，凈利潤(rùn)5040萬(wàn)元。營(yíng)業(yè)收入復(fù)合年增長(zhǎng)率為18.7%。2020上半年?duì)I業(yè)收入為5.798億元，凈利潤(rùn)5413萬(wàn)元。

歷年?duì)I收

對(duì)比來(lái)看，影視寒冬下，這已經(jīng)算是不錯(cuò)的成績(jī)。同行公司如表現(xiàn)最強(qiáng)的華策影視，2019年?duì)I收18.94億元，凈利潤(rùn)-14.67億元;2020上半年?duì)I收11.14億元，凈利潤(rùn)1.47億元。再比如電視劇大戶慈文傳媒，2019年?duì)I收11.71億元，凈利潤(rùn)1.65億元;2020上半年?duì)I收0.59億元，凈利潤(rùn)-621萬(wàn)元。

華策和慈文業(yè)績(jī)

電視劇行業(yè)排名第六，市占率2%

在資質(zhì)方面，截止2019年底，稻草熊是江蘇省唯一一家擁有《電視劇制作許可證(甲種)》的劇集制片商，中國(guó)僅有73家劇集制片商持有該許可證，當(dāng)中只有29家非國(guó)營(yíng)企業(yè)。

在市場(chǎng)占有率方面，根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2019年首輪播映電視劇數(shù)目計(jì)，稻草熊在所有劇集制片商及發(fā)行商中排名第四，市場(chǎng)份額為6%。按劇集所得收入、發(fā)行首播及重播劇集集數(shù)計(jì)，稻草熊在所有劇集制片商及發(fā)行商中排名第六，市場(chǎng)份額分別為1.8%及2.1%。

2021年，稻草熊有四部劇，包括自制劇《我的砍價(jià)女王》，定制劇《靈域》《一起深呼吸》《公子傾城》。計(jì)劃2022年第一季度播映的有一部《月歌行》。

制作中及待播劇集

稻草熊很重視IP的儲(chǔ)備，一般會(huì)同時(shí)持有20-30個(gè)IP用于劇集開發(fā)。除了待播劇集，稻草熊還保留有31個(gè)IP，其中包括6個(gè)原創(chuàng)劇本，以及根據(jù)IP撰寫的25個(gè)改編劇本。

曾經(jīng)，稻草熊收購(gòu)了持有大量IP資源的杭州懿德，與出版公司博集天卷的關(guān)聯(lián)方博集影業(yè)簽署了戰(zhàn)略合租協(xié)議，以及收購(gòu)了視覺藝術(shù)后期制作公司諾華視創(chuàng)。未來(lái)，稻草熊還計(jì)劃投資或收購(gòu)一些公司，包括一家擁有優(yōu)質(zhì)及多元化IP的版權(quán)公司，一家從事特效及聲音處理的后期制作公司，一家短視頻宣傳公司。(哈麥/文)

關(guān)鍵詞： 稻草熊娛樂 趙麗穎